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万生期货投资策略早参20220624
发布日期：2024-03-28 20:02 点击次数：74
（原标题：万生期货投资策略早参20220624）
万生期货商榷所投资策略早参20220624
1.宏不雅金融衍生品
股指期货：
周四指数大幅走高，沪指重返3300点，创业板指涨超3%。北向资金扫尾净流出走势，大幅净流入120亿元。个股近4000家上升，获利效应较好。大批板块上升，汽车零部件、汽车整车领涨。现时国外货币计谋收紧，且零落预期升温，大批商品承压。而国内疫情较着好转，稳增长计谋执续发力，经济渐渐回升，商场信心得以提振，带动A股走出安稳行情。在前期相接反弹后，近期指数触动整理，提议股指期货以逢回调作念多为主。
2.玄色系板块
螺卷：
夜盘玄色系小幅反弹，螺纹热卷在大跌后干预一个触动开导阶段，商场主要在消化昨天的库存数据，消费端环比回升，诚然十足量还处于低位，不外周度产量螺纹大幅下降，在钢厂改日加大减产西宾的预期下，短期赓续大幅杀跌的动能衰减，需求的执续性和强度仍有待阐述，近期赓续以偏空念念路对待。
铁矿：
昨日铁矿盘面有所反弹，本周钢材的表不雅消费数据略超商场预期，螺纹钢达到301万吨，对玄色系反弹有所刺激。铁矿数据来看，铁水产量回落小幅下降，铁矿延续去库。但当下主要矛盾还在于钢材，近期大跌铁矿和双焦跌幅逾越成材，因此即时资蓝本测算，钢材依然还成心润，这将很大程度上鸿沟钢材产量。那么钢材需求要是还比拟轻佻的话，铁矿反弹空间就比拟有限，本周钢材需求略超预期，或跟大跌后商场抄底有一定接头，后期还需要关爱执续性。预测铁矿盘面触动为主，恭候赓续反弹作念空。
双焦：
焦炭现货价钱保管轻佻，第二轮200元/吨提降价开启。盘面大跌后小幅反弹，一是钢材需求略超预期，本周螺纹去库，建筑钢材日成交量也有较着回升。二是开导基差，诚然现货也在走弱，但下降幅度小于期货。现在看主跌或基本扫尾，但反弹空间或比拟有限，主要原因是钢材需求还靠近淡季压力，另一方面原料跌幅大于成材，导致钢厂利润复原后限产力度一般。预测短期盘面触动，恭候赓续反弹作念空的契机。焦煤方面。本周焦煤库存出现较着下降，但其走势主要受下流需求影响，短期触动为主，恭候赓续反弹作念空的契机。
双硅：
由于玄色系末端不足预期，钢厂减产西宾增多，双硅下流需求执续欠安，供需基本面宽松。硅铁仍有一定利润，回调空间仍存；硅锰大批企业利润倒挂，企业有进一步减产的可能，但短期难以花消掉高库存，需要一定时辰的减产。因此短期，双硅轻佻触动为主，日内可逢高作念空。
3.能源化工：
原油：
隔夜原油跌势放缓，好意思联储主席鲍威尔第二天在国会作证的话语称放肆通胀是无条款的，且劳能源商场的强势不行执续，该话语引起了商场对更多加息以及经济放缓的忧虑。EIA暂缓公布本周数据，不外API论述称上周好意思国汽油和原油库存上升，馏分油库存下降。近期宏不雅层面压力较大，7月好意思联储会议简略率仍然会大幅加息，原油自身也有OPEC+退出减产预期，油价总体走势偏弱。不外原油自身基本面依然偏强，在相同受到宏不雅冲击下，隔夜伦铜加速下降而油价暂时获取企稳。
沥青：
6月第4周沥青产业数据显现沥青装配开工率环比小幅走高，不外依然在30%以下低位；厂库、社库保管下降，但降幅进一步放缓。高频数据显现表不雅需求加多，边缘执续向好力度钝化。隔夜油价低位触动，提议沥青日内短线来回为主。
LPG：
原油回调之下入口资本削弱较着，而化工需求触底反弹后，醚后需求好转使得真金不怕火厂增供带来的压力减小，国内商场弱均衡趋稳，现货价钱在入口资本执续走弱下仍保管高位触动。由于需求改日提振空间有限，使得弱预期主导现时盘面订价逻辑，短期内处于上有压力下有维持区间，操作保管逢高作念空淡季合约判断。
甲醇：
昨日日盘，甲醇主力合约先跌后涨，收跌1.49%，报收2650元/吨。夜盘触动下降0.42%至2637元/吨。甲醇装配世界和西北开工率回升，原料端煤制甲醇开工率下降，气制甲醇开工率大幅回升，举座上甲醇国内供应端加多2.85万吨。MTO装配和传统下流加权开工率上升，新兴需乞降传统需求甲醇消费量整个加多0.71万吨，本周甲醇供需双增。由于蹙迫下流工场库存蕴蓄较着，本周沿海主港库存延续蕴蓄。预测短期内煤炭价钱将延续下降转念为主，相应的甲醇资本端的维持将进一步放松。与此同期，宏不雅氛围偏弱，甲醇自身基本面的上行驱动相同不足，预测仍将保管轻佻方法。单边操作提议不雅望为主，激进者可逢反弹作念空，或者同期卖出虚值看涨期权赚取权力金收益作念对冲。套利方面，09-01反套赓续执有，09PP-3MA价差逢高止盈。
PVC：
下流样本企业开工负荷下降，订单天数小幅走弱，原料和制品库存同比处于高位。出口赓续走弱。举座来看，PVC举座基本面偏弱。供应端仍处在季节性西宾经由，现在开工负荷中性，并无较着超季节性减产。估值相对中性。举座来说，PVC照旧计入较多悲不雅预期，但上行能源不足，以底部触动趋势对待。
自然橡胶：
国表里主产区原料产出连接放量，胶水价钱大幅回落。本周至钢胎开工率58.77%，环比走高0.14个百分点，同比下滑5.36个百分点；半钢胎开工率63.83%，环比下滑1.11个百分点，同比走高3.91个百分点。末端需求未见较着改善，轮胎厂库存高企，令产能开释受到一定阻难，对原材料采购仍以刚需为主。库存方面，规则6月17日，青岛地区库存在38.81万吨，较上一周-0.43万吨/-1.1%。短期来看，预测橡胶赓续低位触动，操作上，提议不雅望为主。
4.有色金属
沪铜：
内行经济零落担忧加重，伦铜创16个月新低。周四伦铜收跌5.11%；沪铜主力08合约日盘收跌0.88%，夜盘收跌3.94%。近期铜价大跌，好意思联储加速加息进程，多国跟进，内行经济堕入零落的风险越来越大。同期中国复苏牢固，需求乏力。鲍威尔国会听证第二日：哪怕经济大幅放缓，惟有通胀未马上裁减，好意思联储计谋就不会转向。好意思国制造业PMI跌至两年新低，需求显赫恶化；德法PMI增长急剧放缓，英国PMI出现停滞迹象。李克强：莫得超发货币，现在货币计谋主要方针在平常区间，很蹙迫的亦然为了防通胀，为应酬新挑战天真奉行货币计谋留住空间。操作提议：空单赓续执有。
沪铝：
因经济零落忧虑升温，6月22日铝价赓续波及低位，沪铝主力07合约日盘收涨0.28%，夜盘收跌0.982%；LME收跌1.83%。周四国内电解铝社会库存75.1万吨，较周一去库0.6万吨。去库予以铝价一定维持，但传统需求淡季行将到来，基本面穷乏反弹驱动，重复商场对经济零落的忧虑加重，铝价难以反弹，98优配预测短期内铝价将保管触动下降走势，可逢高作念空。中永恒来看，国内供应端压力仍存，跟着季节性淡季到来，或出现累库表象，铝价难成反弹走势。赓续关爱下流消费复苏情况。赓续国际油价变动及俄乌所在变动。
沪锌：
6月23日沪锌主力2207合约收于25195元/吨，跌幅1.64%，夜盘跌2.56%，报24590元/吨，LME锌跌1.65%，报3493.0好意思元/吨。昨夜，鲍威尔再发鹰派言论，锌价承压下降。近期国外现货升水大涨，LME0-3升水攀升至160好意思元/吨，为1997年以来新高，刊出仓单占比短期内快速攀升，另有音问称执货商但愿出库一些锌，将可用库存削减56%至26325吨，国外仍存供应短缺问题，但鄙人游消费欠安以及宏不雅面承压的双重布景下，锌价承压运行，若国外供应问题执续发酵，表里比价有赓续下调可能。
沪铅：
6月23日沪铅主力2207合约收于15080元/吨，跌幅0.43%，夜盘换月至2208合约，跌0.66%，报15025元/吨，LME铅跌3.62%，报1942.0好意思元/吨。原生铅方面，云南某冶真金不怕火厂因原料不足提前干预西宾，供应端再度收紧。再生铅方面，废电瓶受暴雨及高温影响回货有限，价钱较为坚挺，部分再生真金不怕火厂仍处于小幅耗费景色，总体再生真金不怕火厂开工保管低位运行。举座铅商场保执供需两弱方法，预测围绕万五高下波动，后续关爱铅蓄消费情况。
5.农家具与畜牧果品
油脂：
隔夜CBOT豆类油脂商场延续跌势，其中好意思豆油创下4月初以来的新低。诚然昨昼夜盘国表里油脂价钱一度出现反弹，但最终均呈现冲高回落的走势，现在的反弹仍然是工夫性反弹，宏不雅面和基本面均无维持，大主义下降的趋势照旧变成。因此，咱们的策略仍然是逢高作念空，每次反弹均是逢高作念空的契机。操作上，昨日照旧提议三大油脂空单逢高入场，本日暂时可赓续执有，豆油2209止损10500，棕榈油2209止损9700，菜籽油2209止损12700，此外多豆油空棕榈油套利可赓续执有。
豆粕/菜粕：
受好意思国加息影响，重复好意思国CTA大幅回撤引起的赎回潮，商场心理欠安，大批商品全面下降。操作上提议趁势作念空，可进行空油粕比的套利。恭候止跌企稳。
玉米：
短期小麦行将上市，规则6月14日，世界成绩小麦程度84.5%。玉米现在基本照旧出售完毕，商场供应压力较大，下流玉米淀粉库存较高，使得下流开机率保执低位，导致玉米有所累库。需求端，生猪价钱止跌反弹，后续跟着繁衍利润的从负转正，对玉米的需求或将加多。举座内行谷物穷乏，中永恒基本面较好。但受好意思国加息影响，重复好意思国CTA大幅回撤引起的赎回潮，商场心理欠安，大批商品全面下降。操作上提议趁势作念空，恭候止跌企稳。
白糖：
国际方面：巴西新榨季压榨渐渐干预岑岭，现在商场关爱的焦点仍然是巴西新榨季制糖比的转念情况，前期酒精相干于糖的溢价照旧出现大幅缩水，巴西糖厂更倾向于制醇的意愿或将被压制，后期需执续关爱国际原油以及巴西雷亚尔兑好意思元的汇率情况；另外印度本榨季超预期的食糖产量在某种程度上也中庸了巴西下调制糖比的利多影响，咱们以为原糖短期穷乏进一步上行的动能，或将赓续保管高位区间触动的走势。国内方面：诚然现时国产糖库存仍然偏高，但跟着去库期驾临重复疫情影响渐渐消退，咱们以为现货价钱或将渐渐走强，入口方面因表里价差仍处于倒挂景色举座对国内的冲击偏小，但也需警惕糖浆及预拌粉等替代品入口的增长。主要不雅点：现在郑糖主力合约仍大幅低于配独特入口资本，从价钱上看并不高估，但因近期宏不雅层面风险加重，国际大批商品价钱漂泊，提议暂时不雅望为主。
鸡蛋：
供应端，5月份世界蛋鸡存栏环比赓续回升，但仍低于往年同期，预测6-7月蛋鸡的产能水平将 赓续呈现小幅上升的趋势；需求端，南边迎来梅雨季节，多雨高温天气不利于鸡蛋的保存及运 输，下流需求或将阶段性走弱，预测鸡蛋现货价钱在6中上旬至7月中上旬将赓续保管触动偏弱的走势。跟着近期蛋价走弱，蛋鸡繁衍利润转差，重复饲料资本仍处高位，繁衍端补栏偏严慎， 这或将导致后期新开产能再度下降，重复8-9月将迎来中秋国庆节前备货旺季，咱们对远期蛋价并不悲不雅，提议逢回调布局JD2208、JD2209合约多单。
生猪：
跟着天气转热，后期大猪出栏意愿或将增强，重复出栏体重上升，6月份中下旬猪价或有转念需求；但从中永恒看，能繁母猪执续去化带来改日生猪供给边缘减少，重复下半年需求旺季渐渐到来，猪价举座仍处于触动上行的趋势中。策略方面，咱们以为操作上仍以逢回调作念多的念念路为主，但短期不宜过分追涨，作念多建仓区域参考17500-18500，产业客户提议专揽期货高升水逢高 锁定繁衍利润。
苹果：
旧果保管轻佻，新果暂时穷乏新的有用驱动，盘面预测保管触动走势，短期仍以9000压力位隔壁和8500隔壁维持位高抛低吸为主。关爱套袋数据，关爱天气变动。
红枣：
旧枣处于季节性消费淡季，而廉价仓单流出冲击商场，现货保管轻佻。新枣丰产预期加强，加多旧枣销售压力，盘面短期仍以偏弱触动为主。咱们保管反弹偏空念念路，关爱10900压力位。
新枣处在花期和坐果期，现在产区天气细致，红枣长势较好，丰产预期束缚加强，但7月仍处于产量变成要道期，生理落果行将初始，天气仍有不确信性，远月合约暂且不雅望，短期不宜过分看空。
花生：
花生昨日下探后有所反弹，近期鲁豫地区降雨，重复油脂轻佻对花生油维持放松，花生盘面处于偏高位置受到打压。现在旧花生购销干预淡季，旧花生短期对盘面难有较着影响，主要如故要关爱新花生的产量情况和油脂板块走势。现在夏花生播撒接近尾声，关爱减种预期的最终完了情况，另外近期产区降雨或缓解旱情，赓续关爱具体影响。短期油脂板块轻佻重复降雨缓解旱情，触动为主。中永恒新花生减种预期盘面存在一定维持，况兼后期滋长时间仍然靠近天气的不确信性，但油脂轻佻下前期预期将较着放松。
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期市有风险，投资需严慎！
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