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a16z深度解析：银行、资管与金融科技公司的“区块链转型指南”（好意思版）
发布日期：2025-08-19 09:41 点击次数：55
在监管日趋纯真、竞争压力加重以及本事束缚老练的共同鼓舞下，传统金融（TradFi）机构正在加快将区块链本事从边际实验转向中枢基础关节，以确保畴昔竞争力并开启新的增长源流。关于银行、金钱经管公司和金融科技公司而言，问题已不再是“是否”或“何时”拥抱区块链，而是“如何”将其灵验融入业务。
a16z最新的行业汇报觉得，这一行型已进入骨子性阶段。以摩根大通和花旗为首的大型银行，正通过代币化进款等样貌，将区块链应用于中枢的支付与结算业务。这标记着区块链不再仅限于加密金钱往来，而是启动重塑交易银行资金的流动格局。
与此同期，金钱经管巨头正诈欺区块链开辟新的分销渠说念。贝莱德和富兰克林邓普顿等公司刊行的代币化基金，见效将传统金融家具引入链上寰宇，直斗殴达数字原生投资者，并与去中心化金融（DeFi）条约集成，探索前所未有的流动性与收益策略。
这一系列动向对市集和投资者产生了深化影响。它预示着区块链正从一个颓唐的投契性金钱类别，演变为金融事业的底层本事。关于传统金融机构而言，这既是幸免被颠覆的政策需要，也为投资者创造了新的价值目标——通过代币化进步传统金钱的后果，并投资于构建下一代金融市集的中枢基础关节。
银行：从后台立异到前台创新关于银行业而言，区块链本事正成为治理其核肉痛点的要害器具。尽管银行面向客户的前端应用界面光鲜当代，后来台系统却大多依赖于上世纪60年代的COBOL谈话，面对后果低下和支援成本腾贵等问题。区块链提供了一条在不捐躯合规性的前提下，对这些“陈腐”系统进行当代化升级的旅途。
a16z觉得，银行的区块链应用主要集聚在三大机构及后台业务领域：
代币化进款： 摩根大通的JPMD代币和花旗的代币事业（Token Services for Cash）已参加践诺应用。这些代币并非由国债撑捏的合成解析币，而是交易银行账户中真确法币的1:1映射。通过代币化，跨境支付、财资经管和贸易融资的结算蔓延可从数天裁减至数分钟，权贵贬低运营支出和对账成本，进步本钱后果。重塑结算基础关节： 为解脱“T+2”结算体系的低效，多家一级银行正与央行或区块链原生公司（如Matter Labs）和谐，开展漫衍式账本结算试点，旨在罢了近乎及时的跨境支付和日内回购市集结算。进步典质品流动性： 好意思国存管相信和清理公司（DTCC）的Smart NAV试点样貌展示了区块链如何将典质品转动为流动性更强、可编程的金钱。这有助于银行贬低本钱缓冲，斗殴更往常的流动性池，从而在本钱市集中更具竞争力。要害抉择：银行如何拥抱公链在践诺上述应用时，银行面对一系列要害本事抉择，其中最中枢的是对区块链平台的采取。往时，监管收尾使银行对群众区块链视为畏途，但近期好意思国货币监理署（OCC）等监管机构的指令为此怒放了新场面，R3 Corda与Solana的集树立体现了这一趋势。
a16z的汇报指出，尽管独有链或定约链照旧选项，但确立在去中心化群众区块链上的家具具有权贵上风，包括：
中立性与生态系统： 公链动作中立的开导者平台，任何东说念主皆不错孝顺代码，恒指交易从而增强家具的信任度和生态系统的广度。可组合性： 大概诈欺、改编和组合他东说念主的“构建模块”，加快家具迭代。平台信任： 顶尖开导者更倾向于在法例不会被片面改换的去中心化辘集上构建应用。性能方面，以太坊的二层辘集（L2s）如Base，以及Solana、Aptos、Sui等高性能一层辘集（L1s）已将往来蔓延降至亚秒级，成本低于1好意思分。此外，通过零学问讲授（zk-SNARKs）等本事，在保险数据苦衷的同期，也能通过“稽查密钥”（view key）等机制傲气监管机构的审计需求。
在金钱托管方面，多量银行采取与捏有合规执照（如纽约相信执照或OCC联邦相信执照）、具备强盛安全才智（如硬件安全模块HSM和多方诡计MPC）的专科托管机构和谐。
金钱经管：代币化开启分销与流动性新纪元关于金钱经管公司，区块链的中枢价值在于扩各人具分销、自动化基金运营，以及接入全新的链精粹动性。通过将基金份额或真确寰宇金钱（RWA）代币化，资管家具变得更容易触达全球投资者，尤其能傲气数字原生群体对7*24小时往来、即时结算和可编程性的需求。
a16z觉得，现时最权贵的趋势是代币化的好意思国国债和货币市集基金。贝莱德的BUIDL基金和富兰克林邓普顿的BENJI基金已积聚了数百亿好意思元的经管规模。这些家具不仅为投资者提供了新的收益器具，更通过与Anchorage、Coinbase、Securitize等原生平台和谐，罢了了高效的链上分销。
一个蹙迫的里程碑是传统资管家具与DeFi条约的会通。贝莱德的BUIDL基金已被整合到假贷条约Morpho Blue中动作繁殖典质品。近期，阿波罗也将其代币化的私东说念主信贷基金（ACRED）接入该条约，创造了传统金融寰宇无法罢了的杠杆和收益策略。这一趋势标明，资管公司正从高成本、慢周期的分销模式，转向直斗殴达用户钱包的模式，同期为投资者创造了新的本钱后果。为了罢了更往常的分销，金钱经管公司已明确倾向于群众、多链的政策，富兰克林邓普顿的BENJI代币就在八个不同的区块链上刊行。
金融科技：以区块链罢了进步式发展与寻求后果进步的银行和资管公司不同，金融科技公司正诈欺区块链试图“进步”而非“阅兵”现存金融体系。区块链为其提供了开箱即用的身份、支付、信贷和托管基础关节，尤其在跨境支付和镶嵌式金融领域展现出纷乱后劲。
主要趋势包括：
解析币支付： Stripe和PayPal等公司正在整合解析币支付，以绕过传统银行营业时候和清理辘集，罢了全年无休的即时全球结算，并大幅贬低往来用度。重塑全球汇款： Revolut和Nubank等公司已启动诈欺比特币闪电辘集或Solana等公链上的解析币，为用户提供用度更低、速率更快的跨境汇款事业。垂直整合： 加密原生领域的公司如Coinbase（Base）和Uniswap（Unichain），正通过推出自有的区块链辘集（相似是L2）来垂直整合，以贬低对第三方提供商的依赖，并拿获条约层价值。关于但愿构建自有区块链的金融科技公司，确立在以太坊等L1之上的L2辘集被视为“最好均衡点”。通过与Rollup-as-a-Service（RaaS）提供商和谐，或加入Optimism的Superchain等生态定约，公司不错在数周里面署一个可控、高效且能收受L1安全性的专属辘集，从而为支付等特定场景优化体验，并创造新的收入开头。
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