丘栋荣, 大举加仓

发布日期：2024-04-23 10:57 点击次数：135

大佬的基金一季报功课来了！此次也曾照旧环球纯熟的大佬丘栋荣。

与年报涌现的“滞后”有所不同，由于一季度刚刚畴前不久，是以咱们觉得一季报连续更能响应大佬关于市集的倡导，鉴戒道理更强。不外需要强调的是，丘栋荣的功课轮流极端快，抄功课难度很大。

近期丘投资作风略有漂移，减了本年市集进展较好的海油、铝等，进而遴荐追求了空想，然实现空想梗概率不会一蹴而就。空想意味着不细则性，环球怜惜的要点应该是其部分好的投资念念路，而非仅是捏仓的变化。

本文，咱们主要就来通俗聊聊丘栋荣Q1最新动向偏执关于后市不雅点。

概述丘旗下各基金讲述，咱们发现：丘栋荣Q1举座捏仓主要以加仓为主，宗旨主若是阔绰电子、地产和港股互联网。而关于有色、衍生等板块作念了阶段性减仓。

具体捏仓来看，丘栋荣Q1调仓新进十大的公司有瑞声科技、快手-W、华工科技等六家公司；同期大幅加仓了好意思团和保利发展；而对中国宏桥、立华股份、小鹏汽车、歌尔股份等作念了较大幅度减仓；神火股份、水晶光电、同谈猎聘等公司则退出十大。

靠近充斥着不细则性的市集，丘栋荣直言，国度、企业、个东谈主均在捏续调养以符合变化或占得先机，交集结寻找表率，繁难的是灵验分拨敞口以正确承担风险，通过捏续挖掘投资契机取得逾额报告。

丘栋荣觉得，决定成本报告的最繁难的身分不是需求，而是供给，以及由供给结构决定的竞争神气。策略上，他们但愿知足三个方面的条目：

1.供给稳重，神气捏续优化，更好情况是供给引颈需求；

2.需求风险开释充分或空间繁密，最渴望的情况是能快速增长或捏续高增长；

3.个股基本面风险开释，神气趋向开朗，竞争上风凸起，具有两高特征(盈利的高增长性和高弹性)的优质公司。

本文精通共享丘在讲述中说起的其对港股互联网、房地产、高股息这三个热点板块的翔实不雅点。其余行业不雅点由于和此前不异，感兴味的不妨自行翻阅。

一、港股互联网

在最新涌现的季报中，丘栋荣明确暗示了对港股互联网的看好，他提到了三个方面。

第一，恒指交易产业链地位带来细则性

跟着住户收入进一步设置，阔绰压制情况有望缓解。而产物型公司竞争加重，突显平台稀缺性，用户阔绰民俗不能逆，线上化率仍在升迁，平台竞争感性克制追求增量，重叠降本增效，大幅度升迁利润水暖热盈利质地。

第二，价值链纵深推广引颈成长性

互联网时刻关于传统产业的赋能与校正捏续发生，基于中国供应链上风，出海业务有望成为新的增长点，平台经济基于那时刻积聚及行使场景，或将成为AI越过的最大受益者。

第三，互联网板块呈现出系统性的低估值特征

在阔绰及科技类钞票中均具有高性价比，回购分成额度捏续升迁进一步增强推进报告，市集可能过度低估了其收入端的韧性以及高估了非感性竞争带来的利润不细则性。

二、房地产

1、量至底而价寻底

房地产的出清速率极快，住宅近一年销售面积跌破9.1亿平米，孤高点跌幅卓绝47%；住宅近一年新开工面积跌破6.6亿平米，孤高点跌幅卓绝61%；新址销量已接近当然需求底部，房价跌幅大但未演化成金融风险。

2、战略转向引发灵验需求，将来优质供给有缺口

房地产是有宏大经济价值的行业，仅剩的头部优质房企保捏韧性，市占率逻辑有望竣事。

3、优质房企估值水平极低

订价包含了房价较大跌幅的考量，优质房企的投资报告后劲大。

三、高股息

关于高股息，丘栋荣的不雅点运行与市集无数倡导违抗。

在他看来，高股息策略永恒报告偏贝塔，且并非低风险策略，投资更繁难的是基本面和订价。

高股息策略取得高的报告梗概率来自其他因子的重叠，但投资者心爱不休强化成效策略，偏好线性来回，而疏远实验风险的不休累积。举例，周期、成长、成本供给或篡改等可能性均会挑战高股息的自若性。

PS：证星参议院相比招供丘关于港股互联网的研判不雅点。